今日市场呈现v型反弹，早盘开盘后大盘似乎有反弹的迹象，无奈10:30左右，做多动能明显不足，
随后大盘一路跳水，到下午13:20左右，在券商的带领上，市场上演了V性反弹，以次新板块及石墨
烯板块表现最为强势。创业板全天振幅达到6.78%，不少个股振幅在10%以上。截止收盘，沪市收于
3445点，涨9点，深市收于12037点，涨76点，创业板收于2672点，涨23点。
上周黑色星期五，极大的扰动了市场的人心；面对市场的暴跌、政策的调整、企业盈利的疲弱、
外围的不确定性，投资者的心绪无处可安。存量博弈之下，市场混沌之际，考虑到较多的不确定性
以及A股市场的特殊性，我们认为，猜测政策具有较多的不确定性，而基于一定的经验、一定的技术
数量分析、从市场内生的角度来对市场运行进行研判则具有较多的益处；展望后市，市场已经进入
了整理期，短线看，上证指数或进入第5浪后的abc调整浪结构，且正处于a浪调整浪的末期、孕育b
浪反抽浪的过程中，在此过程中，低仓位运行、适度把握反抽机会。
逻辑上看，管理层加强股市监管、强调股市的融资功能，即意味着至少政策是不会支持再来一
次“疯牛”行情；在两融规模与流通市值比接近3%、指数3600点附近时，管理层显然是偏于谨慎
的。IPO、救市政策退出等削弱资金面的政策信息，叠加微观利润水平下行、美联储加息等预期下，
市场获利回吐的压力是较大的。
在经济面亮点不多，政策面存在一定的不确定性或者说增加了一定的供给的情况下，考虑到短
期去杠杆、IPO等因素，市场出现回落也属正常。后期有关人民币加入SDR等因素，以及管理层周末
有关“融资类权益互换”的紧急解释和券商有关表态将继续履行“自营盘不减持”承诺的影响，当
然其中的一些细节仍值得推敲。
因此，短期市场预计回落空间不大、存在一定的反抽要求；但是整体上目前指数处于abc的调
整浪结构中，参与仓位不宜过高，预计3350-3420点一线较容易形成小b浪的反抽。考虑到目前市场
已经引发了场内融资盘的共振比如预计上周五融资余额或降低200亿以上，市场一段时间内处于休整
格局中；因此，更多借助短期市场的休整，以收官今年、布局明年的思路来运行，更多从供给侧改
革、从健康中国、绿色中国、智能制造等角度来布局。
携手金鼎轩，共享财富盛宴
金鼎团队
