近期险资举牌继续频频上演，而且并没有停止的迹象。12月7日莲花财经《连万科都拿下了险资
们下个目标会是谁？》一文中猜测的险资可能举牌的标的中，已经有万科A、金风科技、欧亚集团3
只个股得到应验，被险资收入囊中。
此前，由于险资持股比例较高，莲花财经在猜测的险资可能举牌的标的时候，人为删除了金融
街这只个股。可事实是，曾被举牌的公司还会一举再举。为此，莲花财经根据最新的市场进展进一
步考察了险资重仓流通股的情况，发现一些公司离险资举牌或再次举牌只差临门一脚了。
截至目前，据不完全统计，约有25家公司获得险资举牌，举牌动用资金早已超过千亿元。除了
此前莲花财经《连万科都拿下了险资们下个目标会是谁？》一文列出的获险资举牌的20只个股，近
日，安邦保险又一口气举牌了6家公司。而险资举牌个股的投资价值也得到了市场认可，近期股价大
幅飙升。
根据此前险资举牌的分析，发现被举牌公司有以下几个特点：
首先，对于大盘蓝筹而言，险资青睐的个股具有大股东持股比例分散(大部分在30%以下)、股息
率高的特征。
其次，险资青睐房地产、银行、商业贸易等行业的低估值且大股东比例较分散、流通股本不小
(通常在1亿股以上)的公司。
然后，险资举牌面孔多是熟面孔。
进一步分析发现，三家活跃险资安邦保险、前海人寿、阳光人寿近期举牌的16家公司中，有9家
是或者曾经是险资重仓的流通股。这说明， 险资的投资风格相对稳定，选择举牌的标的时，考察的
绝大多数仍是曾经的重仓股。 如中炬高新、南玻A、万科A、中青旅、京投银泰、同仁堂、金融街、
大商股份、欧亚集团均是险资今年一季度末或者二季度末的重仓流通股。
而相比以往年度的举牌，此轮险资举牌还呈现出规模更大、持股比例更高的特点。
实际上， 安邦系在三季报后已经开始行动。 根据安邦系举牌万科并于12月7日披露的权益变动
书，截至12月7日，安邦系持有金融街的比例合计已达24.99%，距离举牌只差临门一脚。果然，12月
12日，安邦系披露，持有金融街的比例达到25%，根据险资举牌的特征来看，再一次被应验。
据市场方面的分析，持续的低利率环境导致险资主要配置的固收类资产收益率下行，在另类资
产供给仍然不足的情况下，险资只有提高权益类配置以保持收益率。而一旦达到5%举牌线后，保险
公司出于改善财务报表的动机，可能会进一步追加持股比例，以使这笔投资体现在报表中的“长期
股权投资”项下。而要实现权益法计量提升保险公司偿付充足率，持股比例须超20%。因此，获险资
举牌但持股比例未达20%的一、二线蓝筹股，有被继续增持的可能。
携手金鼎轩，共享财富盛宴
金鼎团队
